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赢家诅咒理论在中国职业足球转会市场的应用前景

来源:消费导刊 作者:陈哲诗 时间:2016-10-14 11:13    阅读: 次  选择字号:T|T
赢家诅咒理论在中国职业足球转会市场的应用前景
 
陈哲诗  对外经济贸易大学
 
摘  要:在拍卖中,赢得拍卖的竞拍者,其获得商品的出价往往是高于真实公共价值的,也高于大多数人的估价,所以再次出售会导致亏损,而这被称为赢家的诅咒。赢家的诅咒常发生在职业足球联赛转会市场中。目前中国足球运动员的身价严重背离了其价值,作为行业主管部门的中国足协和各个足球俱乐部的管理层,理应采取不同的措施,让市场回归理性。本篇论文在对已有赢家诅咒理论研究总结的基础上,就赢家诅咒理论在中国足球职业联赛转会市场运用的前景做出探讨。
关键词:中国职业足球转会市场  赢家诅咒  理论分析  解决方案
 
作者简介:陈哲诗,男,重庆人,本科生在读,信息管理与信息系统专业。
 
一、材料综述
(一)理论提出及发展
最早提出赢者诅咒的是Atlantic Richfield公司的三位工程师(Capen, Clapp and Campbell,1971)。假设有许多石油公司想要在拍卖中购买到某块特定土地的开采权,再假定对所有出价者来说,开采权的实际价值(即所能带来的利润)是相同的。由于特定土地的石油产量很难被准确估计,各家公司的专家给出的估值会有高有低。在拍卖中,估价较高公司的出价会比估价较低的公司高,这样赢得拍卖的公司就会是估价最高的公司。Capen等人发现,在这种情况下,赢得拍卖的公司很可能会亏损(形象说法就是“被诅咒了”)。
在职业运动领域同样存在赢者灾难,Cassing和Dougls(1980)发现在自由代理市场中,许多棒球选手被支付了过高的工资。Dessauer(1981)则发现在书籍出版权的拍卖中也存在竞价过高现象。
(二)理论体系
1.基于传统经济学的信息不对称理论
Stiglitz(1981)基于传统经济学,用信息不对称解释了赢者诅咒理论。他们认为所有的拍卖者和投标着都是理性的经纪人,造成投标人出高价的原因在于信息不对称。我们假设卖方所掌握的商品的信息是多于买方的,那么这种信息不对称就会造成买方在竞拍的时候高估商品的价值,造成了赢者诅咒。并且,不同的买家之间掌握的信息也是不同的,掌握竞拍品商品信息多的卖家更有可能会对商品的估值更接近真实价值,所以不同的竞拍个体在作竞拍决策时也会体现一种差异性,拥有信息优势的个体倾向于做出更合理的决策。也就是说,那些信息丰富的一方更容易避免赢者诅咒带来的损失。
 
2.基于行为经济学
行为经济学是突破了新古典经济学理性人假设的经济学。行为经济学流派的代表人物泰勒认为,即便是最为“理性”的决策人在面临决策时也会因为感情、心理、信息等因素陷入理性、算计及情感纠结的复杂矛盾中,并最终导致决策判断的失误。基于行为经济学,我们可以得出导致赢者诅咒的原因。
(1)损失规避理论
损失规避是指人们更倾向于规避损失。Kahnerman和Tversky(1979)通过进行大量的心理学实验发现,人们在对风险决策进行评价的时候,对收益和损失的反应程度是有偏差的(非中性)。等量损失比等量收益所产生的心里感觉更加强烈。
(2)过度自信理论
 另一个心理学研究发现人往往对自身所具备的只是的准确性过度自信。Roll(1986)首次使用该理论来解释公司收购中所产生的赢者诅咒现象。他认为积极的竞价者因为过高的估计和使用了自己所拥有的信息,而陷入赢者诅咒中。
(三)赢者诅咒的影响因素
1.竞价商品的不确定性
由于被拍卖商品价值有不确定性,竞价者对于商品的估价和出价也会有所差异。Shaffer(1998)的实验证明,竞价这对于商品的价值信息知道的越多越明确,出价也会越合理,陷入赢者诅咒陷阱的概率就比较低,而在商品价值信息很模糊的情况之下,出价人过高出价并陷入赢者诅咒陷阱的概率就会变大。Bazerman和Samuelson(1983)很早就指出在竞价情境中,其拍卖商品的不确定性程度会显著地影响到竞价拍卖中赢者诅咒发生地强度。他们发现,有更多商品价值信息的个体相对于信息匮乏者来说,他们的出价更接近于商品的真实价值。也就是说,随着商品价值不确定性程度的减小, 赢者诅咒发生的概率和强度也会不断降低。
2.竞价人数
参加竞价的人数会影响竞价人的决策。Douglas,Dyer和Kagel(1987)通过一系列低价拍卖实验发现,竞价人多的大团体中,竞价人的平均出价更高,出价更积极,损失也越大。Parlour(2007)等人的研究也发现,竞价人人数会影响竞标人出价, 特别当竞争者人数很多并且重新商议并定价的可能性很小时。Giliberto和Vapaiya(1989)更是发现随着出价人人数的增加,每位竞价人都会增加出价。
3.信息因素
即信息不对称。这也是导致赢家诅咒的最根本原因之一Hendricks和Porter(1988)研究指出,在近海油气田的租赁拍卖中,赢家的出价会由于信息不对称远高于租赁协议的实际价值。Roll(1986)、Chalrs和Roger(2000)也发现,在审计信息平等对称的前提下,参与者可以做出相似的审计决策。而信息不对称的情境下,拥有信息优势的个体倾向于做出更为合理的决策。
4.竞价经验
虽然有很多学者认为经验不能帮助人们学会如何避免赢者诅咒效应,但拥有经验会或多或少减轻该效应的强度。因为经验越多,竞价人可以在陷入诅咒陷阱的过程里不断学习,以降低以后的赢者诅咒效应的强度。
 
二、赢家诅咒理论应用于我国职业足球转会市场的意义
传统意义上的赢家诅咒理论应用于拍卖界。需要有一个卖方提供一件拍卖品,并在拍卖市场任由一群竞拍者竞价公开地拍卖拍卖品。而我国的职业足球转会和拍卖并没有本质的区别。卖方为球员的原俱乐部,拍卖品为球员,竞拍方为其他希望得到该球员的俱乐部。由于只要在规定时间内(事实上是任何时间阶段,但转会期一年只有冬夏两次)任何俱乐部都可以向球员原俱乐部对球员提出报价,所以整个拍卖过程也具有开放性。原则上讲,俱乐部只会接受价格最高的报价,其拍卖过程类似英式拍卖。所以,赢家诅咒理论的思想完全可以运用到我国职业足球转会市场当中。
从实践看,我国的职业足球运动员转会存在着大量的赢家诅咒现象。把这些异象的主客观因素弄清楚,对于引导俱乐部乃至整个中国足球联赛健康可持续发展有着现实意义。
首先,我国职业足球球员转会市场中,就存在着这种信息不对称。由于归属问题,球员平时只能跟随俱乐部进行训练。虽然在场上的表现可以由较有经验的球探判别,但场下的训练状况、球员的心理承受能力等方面并非公开。所以买方往往会由于缺少这些信息而对球员的身价进行高估,从而引发赢者诅咒。
同时,我国职业球员转会市场的参与俱乐部也存在着过度自信的问题。举个简单的例子,在对球员的报价中,报价的俱乐部可能会由于掌握部分的信息(如球探的报告等)而在报价的过程中过度地自信,因此其出价可能会比其他的竞价者更加积极,也更容易陷入赢者诅咒的陷阱之中。
 
三、赢者诅咒理论应用于我国职业足球转会市场问题的展望
(一)验证该问题是否符合赢者诅咒理论的模型
我们将运用信息不对称理论和过度自信理论乃至方法加以检验。
1.假设检验1:竞标赢家俱乐部的收益率与投标竞争的激烈程度呈负相关关系
这是涉及到足球转会市场中的赢家诅咒现象最为核心的内容。我们可以构建一个模型,令被高估的球员身价在每一次“拍卖”中是关于参与竞标俱乐部的数量的函数,(竞标的俱乐部越多,参与投标的竞争越激烈,球员价值被高估的程度越高,最终中标的俱乐部支付的成本也会越大,其收益率就会越低。
如果该假设检验成立,那过度自信理论就可以成为我国职业足球转会市场赢者诅咒现象的一个重要的解释框架。
至于激烈程度的量化,我认为可以对所有中国足协有能力支付该球员的俱乐部进行统计,得出所有有意该球员的俱乐部数量并算出比率。
2.假设检验2:竞标赢家俱乐部的收益率与被售球员价值的不确定性呈负相关关系
这个假设是涉及到足球转会市场中的赢家诅咒现象又一个核心的内容。该假设用于检验Bazerman&Samuelson1983年提出的信息不对称理论以及与此相关的人们有限意识心理理论能否解释转会中的赢家诅咒现象。他们指出,在竞价情境中,所拍卖的商品价值的不确定性成都会显著影响到竞价拍卖中赢家诅咒发生的强度。他们进行了试验,结果发现拥有更多信息的出家人较于那些信息匮乏者来说他们的出价更接近真实水平。所以他们得出,随着商品价值不确定性程度的减少,赢家诅咒发生的概率会降低。对不确定性的量化,我们所采取的标准可以是世界几大权威足球转会网站对球员的平均身价估值。
(二)解决方案
如果假设检验符合以上某理论,那么针对该赢家诅咒,可以从两种不同的理论入手,从足协和俱乐部两个角度一起提出了以下改革建议。
1.过度自信理论
(1)俱乐部聘用职业经理人管理俱乐部
由于俱乐部的管理层可能会由于掌握了部分信息而过度自信,并过高的估计和使用了自己所拥有的信息,确信自身有良好的管理和经营能力,球员买入后能产生较大的正向作用,从而陷入赢者诅咒的陷阱。并且从目前花费明显高于市场价格买入球员的俱乐部的管理层来看,这些俱乐部大多都聘用了非足球行业的经理人管理足球,更有甚者是由老板直接拍板决定球员转会工作,所以这就显得极为的不职业。足球俱乐部要想摆脱不职业,摆脱过度自信,就需要招聘一些老练精明的,以俱乐部盈利和长远发展为第一目标的经理人。
(2)俱乐部公司化
中国足球职业改革成立中超公司的十余年来,很多俱乐部都开始适应足球的市场化。然而,就目前来看,中超俱乐部的市场化改革还进行的不彻底。比如很多俱乐部的管理层职权划分还并不明确,这也间接导致了公司的不职业,并最终导致过度自信的发生。所以中超俱乐部应该继续将改革进行下去,设置各职权部门,将职权细分,如设置体育总监专人管理足球转会工作,其原理和俱乐部聘用职业经理人管理俱乐部相似。
2.信息不对称理论
(1)转会报价透明化
转会报价透明化是指一个俱乐部向另一个俱乐部某球员报价时,该报价基本内容是向整个联赛公开的。这是一种减少赢家诅咒的方法,其原理是和竞争对手分享信息,削弱信息不对称。这是一种分享情境性信息的过程。因为在报价公开后,所有的俱乐部都可以掌握大概的竞价人数和其他报价。通过对其他报价的分析,可以大致掌握球员价值的不确定性程度。所以在掌握了这两个影响赢家诅咒的重要因素后,他们就可以更客观地估计球员价值并提出报价,避免了目前的个体俱乐部不能得到更多信息赢得转会战却高估球员价值的情况。并且在所有俱乐部分享并掌握更多信息后,所有的竞价者都会减少自己的出价,这也可以系统性地降低因为赢家诅咒而造成的损失。
(2)允许联合报价
Clare和Peter(2005)提出一种有效减少赢者诅咒的方式是联合竞标。与此同时类似地,足协可以尝试一种新的报价模式——联合报价。
联合报价是指某些财力、影响力等条件相似的俱乐部在看中同一个球员后,可以商量报上同一份报价,并提供球员同样的待遇。最终以球员意愿决定加盟哪支俱乐部。之所以提出这种新型的报价方式,是因为俱乐部联合报价可以共享信息,削弱信息不对称。并且考虑到竞价人数是一个影响赢家诅咒的重要因素,人数越多高估球员价值的可能性越大的情况下,和其他竞争者联合报价,可以减少竞价人数,因此可以有效避免赢家诅咒的能力也越强。并且由于俱乐部只会去找背景类似的俱乐部进行联合报价,所以俱乐部并不会担心球员会因为俱乐部的影响力或其他因素不足而最后加盟联合报价中的另一支球队。